添加日期：2016年12月23日 閱讀：1788
國內藥物研發(fā)實力悄然增強,2016年新增42家研發(fā)機構,占全球藥物研發(fā)機構比例由2015年3%上升至4%;仿制藥產品大舉走出國門,近年獲FDA批準的國產仿制藥數量維持在10個以上且有上升趨勢。2015年CFDA批準2000余項臨床試驗(除去BE試驗,2014年不到1000項),其中以化藥居多但生物制品仍有增長趨勢。重大新藥創(chuàng)制財政支持加上優(yōu)先審評審批系列制度 、MAH試點,國內藥物創(chuàng)新環(huán)境漸成,新藥不斷推出;鼓勵搶仿有望帶來進口替代時間大幅縮短,建議關注治療領域市場空間大的新藥及首仿藥標的,如翰宇藥業(yè)。
醫(yī)保目錄時隔七年再調整,競爭格局好和潛在市場大的品種直接受益。
根據前期政策,新版醫(yī)保目錄有望于12月推出;本次醫(yī)保調整以臨床需求為核心,兼顧醫(yī)保基金承受能力,將有超過300種左右藥品進入新版醫(yī)保目錄;藥品進入醫(yī)保,藥企以價換量帶來銷量較大幅度增長;結合09版部分調入醫(yī)保藥品后續(xù)銷售情況,建議關注競爭格局好或產品已占據市場優(yōu)勢、市場潛力大的相關標的:信立泰,麗珠集團,京新藥業(yè)(002020)。
兒童健康產業(yè)缺口大,政策暖風頻吹迎發(fā)展機遇。
第四次嬰兒潮及二胎全面放開,近年新生兒數目有望超1800萬,而國內兒童藥需求大、供給少、政策優(yōu)。兒童醫(yī)療供給緊缺,建議關注受益兒童健康政策及生殖領域相關標的,如葵花藥業(yè)、康芝藥業(yè)。
政策倒逼流通行業(yè)集中度提升,龍頭企業(yè)有望受益。
受制于醫(yī)療機構拖欠賬款,流通企業(yè)應收賬款占營收高達50%,中小流通企業(yè)面臨較大的資金壓力;同時“兩票制”的逐步推行壓縮缺乏渠道資源的流通企業(yè)生存空間,倒逼流通領域整合兼并收購,規(guī)范龍頭企業(yè)受益�？春脫碛袕姶笄篮徒K端資源,并積極整合并購利潤水平較高的器械流通領域的瑞康醫(yī)藥(002589)。
第三方診斷受益分級診療推進,高成長。
第三方診斷相比醫(yī)院檢驗科具備成本控制及專業(yè)化優(yōu)勢,5年復合增速52%顯示高成長性,且市場滲透率僅4%,遠低于美國38%,行業(yè)集中度有望提升,我們看好渠道整合加速的第三方診斷龍頭企業(yè)迪安診斷。
受益大病醫(yī)保持續(xù)推進,看好血透千億市場。
大病醫(yī)保循序漸進推行,2015年底已基本在全國覆蓋,加上醫(yī)生自由執(zhí)業(yè)的推行,醫(yī)保報銷和醫(yī)患資源兩大限制因素逐步解除,血透迎發(fā)展機遇。我們看好順應發(fā)展趨勢,目前已基本完成血透全產業(yè)鏈布局的寶萊特。
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